Al $$ 1^{\circ} $$ de mayo, las partidas de activo circulante mostraban los siguientes montos: Efectivo \$ 100,000 Clientes \$2'000,000 Inventarios \$1'500,000 En mayo se vendieron 3,000 artículos, se cobró oportunamente a los clientes, se fabricaron 3,500 articulos y la utilidad acumulada por los cinco meses fue de $$ \$ 2^{\prime} 000,000 $$, pero la empresa no tiene dinero con qué pagar sus deudas.

Question

UpStudy AI · Accepted Answer

1. Se dispone de la siguiente información al $$ 1^{\circ} $$ de mayo:
   - Efectivo: \$100,000
   - Clientes: \$2,000,000
   - Inventarios: \$1,500,000

2. Durante mayo ocurrieron estos eventos:
   - Se vendieron 3,000 artículos y se cobró oportunamente a los clientes, lo que debería reflejarse en un aumento en el efectivo (y una disminución en Clientes).
   - Se fabricaron 3,500 artículos, lo que probablemente implicó que la diferencia (500 artículos) aumentó los inventarios o generó gastos que, pagándose en efectivo o acumulándose en cuentas por pagar, afectaron la liquidez.
   - La utilidad acumulada al cierre de cinco meses fue de \$2,000,000.

3. A primera vista, la utilidad contable acumulada es positiva y muestra que la operación es rentable. Sin embargo, es necesario analizar la composición del activo y el flujo de efectivo:
   - La utilidad es un resultado contable basado en la acumulación de ingresos y gastos, pero no significa necesariamente que se haya generado efectivo.
   - El hecho de que parte de los activos (como los inventarios y las cuentas por cobrar) no sean liquidez inmediata implica que, aun teniendo utilidad acumulada, la empresa puede enfrentar problemas para hacer frente a obligaciones de corto plazo.

4. En este caso, la razón por la que la empresa “no tiene dinero con qué pagar sus deudas”, a pesar de la utilidad, puede explicarse por lo siguiente:
   - La mayor parte del activo circulante estaba invertido en partidas que no son líquidas (Clientes y especialmente Inventarios, o bien gastos operativos que han consumido el efectivo).
   - El dinero “ganado” se refleja en utilidades contables que pueden incluir ingresos que aún no se han cobrado por completo o inversiones en activos productivos (por ejemplo, el incremento en inventarios por la fabricación de 500 artículos adicionales).

5. Es decir, la empresa presenta un problema de liquidez, o en forma más técnica, un desfase entre rentabilidad y disponibilidad de efectivo:
   - La utilidad acumulada de \$2,000,000 es importante, pero si el efectivo decaysa por inversiones (ya sea en compras, producción o pagos) o si una parte importante de los ingresos sigue en cuentas por cobrar o inmovilizada en inventarios, la liquidez resultante puede ser insuficiente para cumplir con las deudas.
   - La apariencia de solvencia (utilidad acumulada positiva) contrasta con la realidad de una contratación de pagos inmediatos debido a la estructura del activo circulante.

Por lo tanto, el problema radica en que el crecimiento o la generación de utilidad no se tradujo en un aumento equivalente en efectivo, y la mayor parte de los recursos se encuentran comprometidos en activos no líquidos, lo que dificulta el pago de las deudas a corto plazo.
La empresa tiene utilidades acumuladas, pero no dispone de efectivo suficiente para pagar sus deudas porque la mayoría del activo circulante está invertido en inventarios y cuentas por cobrar, no en efectivo.

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